Глобальні інвестиційні активи сягнули 200% світового ВВП
Світовий обсяг активів, придатних для інвестування, зріс до 261 трлн доларів, що становить близько 200% глобального ВВП. Це на чверть більше, ніж у 1990-х роках, йдеться у новому звіті Goldman Sachs.
Аналітики банку зазначають, що так званий світовий портфель — це узагальнена структура всіх доступних інвестиційних активів, чия вага змінюється під впливом макроекономічних циклів. Так, інфляція 1970-х підсилювала роль золота, а технологічний бум наприкінці 1990-х — акцій.
Три ключові тенденції
1. Акції проти облігацій.
Після фінансової кризи 2008 року частка акцій суттєво зросла, однак досі не досягла пікових рівнів кінця XX століття.
2. Домінування США.
Американські активи — як акції, так і боргові папери — значно посилили свої позиції та нині займають провідне місце у глобальному портфелі.
3. Ріст альтернативних активів.
Приватні ринки, золото та криптовалюти поступово збільшують свою частку відносно публічних ринків, хоча залишаються поки що другорядним сегментом.
Чому еталонний підхід не завжди працює
У Goldman Sachs наголошують, що індекси на кшталт World Portfolio формують поведінку інвесторів, задаючи «світовий середній» стандарт диверсифікації.
Втім, механічне копіювання структури глобального портфеля може бути неефективним: результати залежать від фази економічного циклу, монетарної політики, інфляції та технологічних змін.
«Світовий портфель еволюціонує разом із глобальною економікою. Інвесторам варто орієнтуватися не лише на його поточну структуру, а й на довгострокові тренди та потенційні ризики», — зазначили аналітики Goldman Sachs.
