JPMorgan прогнозує $266 000 за біткоїн

Аналітики JPMorgan прогнозують, що в довгостроковій перспективі біткоїн може подорожчати до $266 000, поступово стаючи конкурентом золоту як головного «захисного активу». Попри короткострокові коливання, банк вважає, що криптовалюта переходить у нову фазу — від спекулятивного активу до інструменту збереження капіталу. Про це повідомляє The Block.

Чому ринок зараз падає

Криптовалютний сектор переживає період корекції. Аналітична команда під керівництвом Ніколаоса Панігірцоглу називає три основні чинники:

• Падіння технологічного сектору. Зниження котирувань акцій великих IT-компаній потягнуло за собою ризикові активи, включно з криптовалютами.
• Злом Step Finance. Хакерська атака на платформу Step Finance в екосистемі Solana, внаслідок якої викрали $29 млн, знизила довіру до DeFi-проєктів.
• Корекція на традиційних ринках. Навіть золото та срібло, які зазвичай вважаються «тихою гаванню», втратили в ціні, посилюючи загальний песимізм інвесторів.

Біткоїн проти золота

Попри турбулентність, експерти JPMorgan вважають, що біткоїн поступово перетворюється на альтернативу золоту. Співвідношення волатильності BTC до золота знизилося до 1,5 — історичного мінімуму, що робить криптовалюту більш привабливою для великих інвесторів, які прагнуть стабільності.

За оцінками банку, щоб ринкова капіталізація біткоїна зрівнялася з приватними інвестиціями в золото (близько $8 трлн, без урахування резервів центробанків), ціна однієї монети має становити $266 000.

«Цей рівень поки що нереалістичний, але він демонструє потенціал біткоїна, коли ринкові настрої зміняться на позитивні», — йдеться у звіті JPMorgan.

Собівартість майнінгу як фактор підтримки

Наразі ціна біткоїна (~$71 000) нижча за його розрахункову собівартість видобутку — $87 000, що зазвичай виступає рівнем підтримки.

Якщо ринок залишиться нижче цього рівня надовго, неефективні майнери почнуть виходити, що знизить складність мережі і, відповідно, витрати на майнінг. Це може стабілізувати ситуацію і створити базу для нового циклу зростання.

Поточний стан інвестицій

Попри корекцію, ліквідації на ринку деривативів залишаються відносно помірними порівняно з обвалом жовтня 2025 року. Втім, відтік коштів із біткоїн- і Ethereum-ETF триває — як роздрібні, так і інституційні інвестори демонструють обережність. JPMorgan вважає, що скорочення пропозиції стейблкоїнів не є втечею капіталу, а лише природною реакцією на зниження загальної ринкової капіталізації.